Vendre un Butterfly = miser sur la volatilité grâce aux options

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Finobuzz – Vendre un Butterfly = miser sur la volatilité grâce aux options

Lorsque la Bourse joue au yoyo, ce que les professionnels appellent des marchés volatils, il est possible de miser sur les fluctuations des cours, sans vraiment savoir dans quel sens va partir le marché [Bear ou Bull Market]. Il s’agit de vendre un Butterfly.

Lisez: Les contrats d’option, put & call [définition & vocabulaire]

« Un Butterfly classique consiste en l’achat d’un put de strike inférieur (K1), la vente d’un straddle de strike intermédiaire (K2, donc à la fois la vente d’un call et d’un put de strike K2), et l’achat d’un call de strike supérieur (K3). Il en résulte un payoff borné, avec ce que l’on appelle parfois des « ailes » », explique le site Finance De Marché.

Ne loupez pas: Deux stratégies pour se couvrir contre la baisse des marchés avec les options

Si vous êtes long Butterfly [vous pensez que le prix du sous-jacent ne va pas bouger], voici à quoi ressemble votre position:

Si vous vendez un Butterfly, vous avez donc la position inverse, vous êtes short put de strike inférieur (K1), long straddle de strike intermédiaire (K2, donc à la fois la vente d’un call et d’un put de strike K2), et short call de strike supérieur (K3).

En vendant un Butterfly, vous pariez donc sur la volatilité des marchés, du sous-jacent.

Consultez aussi: Finance de Marché: le béaba de l’Arbitrage Statistique

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