Deux stratégies pour se couvrir contre la baisse des marchés avec les options

bear-market-4976643

Finobuzz – Deux stratégies pour se couvrir contre la baisse des marchés avec les options

En ces temps de marchés boursiers baissiers [Bear Market en anglais], après le récent Lundi Noir de 2015, il est tentant de se demander comment couvrir son portefeuille contre le recul de la Bourse. Une possibilité est offerte par les options financières.

Nous introduirons ici les 2 stratégies les plus connues de couverture contre la baisse des marchés: le protective put et le covered call.

Ne loupez pas: Les contrats d’option, put & call [définition & vocabulaire] & Diagramme des flux d’une option d’achat ou de vente [call ou put]

  • Le protective put ou option de vente de protection

Le Protective Put est une stratégie consistant à acheter des puts (options de vente) pour se protéger contre une décote du sous-jacent, les titres actions, que l’on possède en portefeuille.

Vous êtes donc: long stock  + long put.

« Quelle que soit la décote du sous-jacent, le détenteur du put peut vendre ses titres au prix d’exercice de l’option jusqu’à ce que le contrat expire », explique Trading-School.eu.

Si le prix du sous-jacent baisse, le put couvre cette baisse. Si le prix du sous-jacent monte, le put perd de sa valeur et la stratégie est perdante jusqu’à l’atteinte du point mort [= prime payée + valeur du titre sous-jacent].

Ainsi pour une telle stratégie, le gain maximum théorique est illimité mais minoré de la prime payée alors que la perte maximum est limitée au prix d’achat des titres moins le prix d’exercice et la prime payée.

Graphiquement:

Protective-Put

Source: Mataf

  • Le covered call ou option d’achat couverte

Un Covered Call consiste à prendre une position longue (acheteuse) sur une action (ou un autre sous-jacent) et une position courte (vendeuse) sur un call porte le nom de covered call ou vente de call couvert.

Vous êtes: long stock + short call

La possession du sous-jacent en propre permet de limiter le risque de la vente du call, dit Trading-School.eu.

« Le trader qui vend un call couvert donne à quelqu’un le droit de lui prendre potentiellement ses actions à un moment dans le futur. En contrepartie, le trader a reçu une prime versée par l’acheteur du call. L’intérêt du trader vendeur du covered call est de garder tout, ou une partie cette prime ; c’est-à-dire qu’il espère qu’à l’échéance, l’option n’aura pas atteint le prix d’exercice. »

Le profit maximum est donc limité mais le perte maximum peut être conséquente, le potentiel de perte sur l’écriture d’une option d’achat [short call] étant illimité !!

Graphiquement:

Covered-Call

Source: Mataf

Conclusion:

La logique veut que, si un investisseur se protège à la place de simplement vendre les titres qu’il possède, cet investisseur est haussier à moyen ou long terme sur la valeur mais craint une correction à court terme.

Ne loupez pas: Finance de Marché: le béaba de l’Arbitrage Statistique 

Consultez aussi: Six chiffres sur les Millennials et leur rapport avec les banques

Visitez notre espace L’Essentiel du Titre CFA pour en apprendre plus sur la Finance

Et bien plus encore sur Finobuzz.com, Le Site de la Nouvelle Génération d’Entrepreneurs et de Financiers !!

Suivez nous sur Facebook ou sur Twittter @Finobuzz

Parlez de Finobuzz autour de vous et contribuez à créer la nouvelle génération de financiers et d’entrepreneurs!!

Publicités

2 réponses à “Deux stratégies pour se couvrir contre la baisse des marchés avec les options

  1. Pingback: Chine: un journaliste confesse être la source du chaos boursier | Finobuzz·

  2. Pingback: Vendre un Butterfly = miser sur la volatilité grâce aux options | Finobuzz·

Laisser un commentaire

Entrez vos coordonnées ci-dessous ou cliquez sur une icône pour vous connecter:

Logo WordPress.com

Vous commentez à l'aide de votre compte WordPress.com. Déconnexion / Changer )

Image Twitter

Vous commentez à l'aide de votre compte Twitter. Déconnexion / Changer )

Photo Facebook

Vous commentez à l'aide de votre compte Facebook. Déconnexion / Changer )

Photo Google+

Vous commentez à l'aide de votre compte Google+. Déconnexion / Changer )

Connexion à %s