Essentiel CFA: Les contrats d’option, put & call [définition & vocabulaire]

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Finobuzz – Essentiel CFA: Les contrats d’option, put & call [définition & vocabulaire]

« Une option est une entente entre deux parties d’une durée précise (jusqu’à la date d’échéance) qui confère à son détenteur le droit, et non l’obligation, d’acheter ou de vendre une quantité précise d’actions, généralement un lot de 100 actions, à un prix stipulé à l’avance (le prix de levée, strike) », dit le Manuel de référence – Options sur actions de la Bourse de Montréal.

stock-vector-an-image-of-a-stock-options-process-chart-97670996Lors de l’acquisition d’une option, l’acheteur (le détenteur de l’option) paie une prime (le prix, price) au vendeur.

Il existe deux types d’options: l’option d’achat, le call, et l’option de vente, le put.

Comme leur non l’indique, l’option d’achat (vente), le call (put), donne à son détenteur le droit [mais pas l’obligation] d’acheter (vendre) une quantité précise d’actions, le sous-jacent, au prix fixé dans le contrat, le prix de levée ou strike

Consultez aussi: Essentiel CFA: la parité put-call, formule

Il existe un vocabulaire précis pour représenter la valeur des options, dit la Bourse de Montréal:

  • Hors jeu [Out-The-Money]: Un call (put) est hors jeu lorsque la valeur du spot [le sous-jacent] est inférieur (supérieur) au prix de levée [strike], l’option n’a donc aucune valeur. Si exercée, le payoff est nul.
  • À parité [At-The-Money]: Une option (call ou put) est à parité lorsque le prix du sous-jacent [le spot] est proche ou égal au prix de levée [strike]
  • En jeu [In-The-Money]: Un call (put) est hors jeu lorsque la valeur du spot [le sous-jacent] est supérieur (inférieur) au prix de levée [strike], l’option a une valeur positive. Si exercée, il y a un payoff positif

Source: Manuel de référence de la Bourse de Montréal

À venir: Essentiel CFA: Le payoff des options financières

Ne loupez pas: Étudiant en finance: 9 formules indispensables à connaitre & notre page L’Essentiel du Titre CFA

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5 réponses à “Essentiel CFA: Les contrats d’option, put & call [définition & vocabulaire]

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