Essentiel CFA: le ratio de Sharpe, formule

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Finobuzz – Essentiel CFA: le ratio de Sharpe, formule

Le ratio de Sharpe, du nom de William Sharpe qui a créé cette formule en 1966, est souvent utilisé pour sa simplicité, dit Piotr Rajca, un jeune professionnel de la finance montréalaise, sur son site Éducation Finance.

Voici la formule :

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Ratio de Sharpe = (Rendement du portefeuille P – Rendement sans risque) / Écart type du portefeuille

« Ce ratio permet de déterminer l’investissement qui a généré la meilleure performance selon le risque du placement. »

La première variable est le rendement d’un portefeuille de produits financiers Rp, quoique cette analyse puisse aussi se faire aussi pour un produit financier individuel, selon Éducation Finance

La seconde variable est le rendement sans risque, Rf [risk free rate], provenant d’un produit gouvernemental qui procure un retour sur investissement garanti, pour la même période que la variable Rp décrite auparavant.

Le numérateur du ratio de Sharpe mesure donc l’excédent du rendement du portefeuille sur le rendement d’un produit gouvernemental.

L’écart type est une mesure de dispersion, qui indique à quel point les rendements du produit financier sont éloignés de la moyenne de celui-ci. L’écart type est souvent fourni par les logiciels ou peut être inclus dans la documentation d’un produit financier.

Pour en savoir plus, consultez: UQÀM – FIN3500: Gestion financière & UQÀM – MAT2080: Méthodes Statistiques

Conclusion

Si deux produits ont le même rendement, il est plus optimal d’opter pour celui avec un ratio de Sharp supérieur, car cela veut dire que la volatilité de ce produit est plus petite.

Source: Éducation Finance

Consultez aussi notre page L’Essentiel du Titre CFA pour en apprendre plus sur la Finance. 

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