Finobuzz – Chine: la Banque centrale revampe sa politique pour booster la croissance

L’explosion de son secteur financier a aidé la Chine à atteindre les 7% de croissance au premier semestre 2015. Mais la contribution croissante de ce secteur à l’économie chinoise représente un risque pour l’Empire du Milieu que tente d’endiguer la Banque populaire de Chine, la Banque centrale chinoise, en misant entre autre sur l’infrastructure, rapporte Bloomberg.

De 2009 à 2012, la Chine s’est lancée dans un important programme de dépenses dans l’infrastructure, qui a eu pour effet de « soulever la croissance à court terme mais a aussi créé son lot de dette gouvernementale qui fragilise désormais le système financier chinois » , écrit Bloomberg, citant Dong Tao, économiste en chef de la région Asie (hors Japon) de Crédit Suisse.

Les inquiétudes sont compréhensibles et soulèvent un doute sur une seconde salve d’investissement dans l’infrastructure, dit Bloomberg, bien que Hongbin Qu, économiste en chef de la Chine pour la banque HSBC considère qu’il s’agit d’une poursuite logique pour les acteurs de la politique chinoise.

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Pour financer ses projets, la Banque populaire de Chine injecte de la liquidité dans les banques d’État [la Banque de Développement de Chine, la Banque de Développement de l’Agriculture de Chine, et la Banque d’Import-Export de Chine] qui entrent alors dans le capital des projets en question ou les financent via emprunt, dit Bloomberg.

« La Banque populaire de Chine crée de la liquidité pour les banques commerciales, en abaissant le rapport réserves/taux d’intérêt et son assouplissement sélectif. Les banques sous contrôle d’État prêtent alors aux projets d’infrastructure que Pékin souhaite promouvoir », selon Crédit Suisse, cité par Bloomberg.

Voici à quoi ressemble désormais la nouvelle politique menée par la Banque populaire de Chine, selon Crédit Suisse:

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Selon le média américain Bloomberg, une prochaine émission d’obligations spécialement conçues pour financer des projets d’infrastructures est actuellement en cours…

Soulignons que l’Afrique, qui doit suivre l’exemple chinois selon la Banque Mondiale, a elle aussi lancé son fonds d’infrastructure en se dotant de 800 millions de dollars US dévolus à cette tâche.

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